澳门新莆京免费网址欢迎您


工行携金融科技为进博会注入智慧动力

天九共享集团:为创业寒冬搭起保温层

上市即破发 网易有道还能成为网易增长新引擎吗?

10月25日晚,网易有道在纽约证券交易所正式挂牌上市,成为网易集团(NTES.US)旗下首家独立上市公司,股票代码为“DAO”,发行价为每股美国存托股(ADS)17美元。然而代替网易云音乐打头阵的网易有道开盘即破发,当天收盘股价为12.50美元,跌超26%,总市值也随之跌落到14亿美元。网易有道成立于2006年,系网易旗下教育事业部,公司产品包括有道词典、有道云笔记、有道精品课等学习工具类产品。在有道词典成功的基础上,网易有道把用户进行不断的扩展和延伸,开发了一系列满足学前、K-12和大学生以及成人学习者终身学习需求的产品和服务。网易有道招股书显示,网易有道的核心业务主要由在线学习工具、智能硬件、在线课程及交互式学习应用4部分构成,包括有道词典、有道翻译、有道翻译王、有道精品课等为大众熟知的产品。目前,网易持有有道66.2%的股份,其中,网易创始人丁磊持股比例为30.1%,网易有道CEO周枫持股比例为20.6%。增收不增利对于网易有道的发展,网易的支持不可谓不大。网易有道在2018年4月份完成首次战略融资前,一直依靠网易进行“输血”,完成融资后,网易有道成为网易旗下继网易云音乐、网易未央后第三个独立融资的品牌。网易首席执行官丁磊曾在网易2018年第四季度财报话会议中表示,在线教育是网易重点布局的业务方向。而在今年第一季度财报电话会议中,丁磊再次重提网易会加大对在线教育的投资,将使邮箱、游戏、音乐用户与有道教育资源共享。在线教育这条大赛道上,公司对网易有道的投入会比较大胆。据《财经》此前报道,在2019年春节前后,网易进行组织升级和调整,教育业务、电商业务和公关部门均脱离了原先事业部,由二级部门升级为一级部门。教育首次被列入网易集团的核心战略之一,且重要度在音乐之前。然而,虽然网易有道月活跃用户数过亿,但与其他众多在线教育平台一样,面临增收不增利的困境。据其招股书数据显示,2017年、2018年及2019年上半年,网易有道营收分别为4.56亿、7.32亿和5.49亿元人民币,在2018年上半年和2019年上半年,营收同比增速分别为60.53%和67.67%,均维持了高增长。然而将目光转向净利润,网易有道目前仍处于亏损状态。2017年、2018年和2019年上半年,网易有道净亏损分别为1.34亿、2.09亿和1.68亿元人民币,而2018年上半年和2019年上半年净亏损同比增速分别为56%和105%,亏损增速始终高于营收增速。另一方面,招股书透露,2017年、2018年以及2019年上半年,有道精品课程的付费学生注册人数分别为约41.8万,63.4万和33.8万。对比总报名人次,有道精品课程的付费率不断下降,分别为4.2%,3.0%,2.8%。

图片 1

图片 2

作者:YY、Shaw

摘要
今日凌晨,网易有道正式向SEC递交赴美IPO招股书。如果上市成功,网易有道将成为网易旗下第一个独立上市的公司。消息一出,网易的股价便直线拉升,一度大涨超5%。截至收盘,收涨2.11%,市值大涨7亿美金(约合人民币50亿元)。

编辑:尹茗

终于,网易也将迎来第一个“网易系”上市公司!

2016
年,丁磊曾说,“通过网易考拉、网易严选等电商业务,花三到五年时间再造一个网易。”

今日凌晨,网易有道正式向SEC递交赴美IPO招股书。如果上市成功,网易有道将成为网易旗下第一个独立上市的公司。

3年之后,网易考拉以20亿美元卖给阿里巴巴,“网易有道”则抢先上市,丁磊“再造一个网易”的梦想最终由有道担当。

消息一出,网易的股价便直线拉升,一度大涨超5%。截至收盘,收涨2.11%,市值大涨7亿美金(约合人民币50亿元)。

敲钟现场图

网易有道赴美上市

10月25日,网易有道在纽交所挂牌上市,股票交易代码为“DAO”,发行价为每股美国存托股17美元。截至发稿,网易有道市值19亿美元。相比去年11.2亿美元估值,溢价170%。

上半年营收增长近70%

募资方面,IPO融资9520万美元,网易最大机构股东Orbis基金私募配售1.25亿美元。合计融资2.2亿美元。

据招股书披露,有道拟在纽交所融资最多3亿美元,股票代码为“DAO”,承销商包括花旗集团、摩根士丹利、中金公司、瑞士信贷、汇丰银行。

网易有道系网易旗下第一家独立上市的企业,并且是国内互联网巨头里第一个把在线教育做上市的事业部,创业22年的丁磊第二次站在美国资本市场敲钟。

网易有道是网易旗下的互联网教育品牌,此前在网易财报中被归类为“创新(邮箱)及其他业务”。今年二季度,网易创新业务净收入为15.1亿元人民币,同比增加23.2%,毛利率转正为1.4%,这主要是由于云音乐、有道在线教育等收入增加。

上市前,网易有道CEO周枫发布全员信称,网易有道要做的其实是一家完全不一样的教育科技公司。

如果网易有道这次能够成功完成IPO,将成为网易系第一个独立上市的公司。

“我们不会拘泥于产品的形式是软件还是硬件,到底是免费还是付费,到底需要多大规模的投资。我们存在的目的,就是为了empower我们的用户,归根结底,使得他们的学习更加轻松一些高效一些,从而成为他们实现自我的助推力”。

招股书显示,2019年上半年,总营收5.48亿元人民币,同比增长67.67%。净亏损1.68亿元(去年同期净亏损8280万元)。2018年全年,有道总营收为7.316亿元,净亏损2.09亿元。

网易有道:网易增长新引擎

而去年4月,网易有道刚宣布完成首轮战略融资,由清华控股旗下的慕华投资领投,联想控股旗下的君联资本参投,投后估值达11亿美元:

成立于2006年,最初以有道搜索起家,搜索业务失败转而做起词典,之后推出与教育相关的硬件产品,2014年网易宣布开放有道词典作为在线教育平台,正式进军互联网教育领域。

主要营收:智能学习业务

网易的CEO丁磊说,有道词典用户与在线教育用户的高度重合,是他对网易在线教育业务的信心所在。目前,网易有道已经形成工具+在线教育+硬件的产品矩阵,月活跃用户达1.05亿。

月活超亿,付费用户不断增加

根据招股书披露,网易有道的核心产品主要有四部分:

据官网介绍,有道十多年的技术开发,为各个年龄段的用户提供学习内容,应用和解决方案,它是中国领先的智能学习公司。时至今日,对于数以千万计的人来说,有道已经成为了学习的首选目的地,可以查找单词,翻译外语,准备考试并掌握新技能。

1、在线学习工具,包括有道词典、有道翻译、有道云笔记等;

目前,有道的业务版图主要包括四部分:

2、智能硬件,包括有道翻译王、有道智能笔、有道词典笔等;

1。以有道精品课为核心的直播课程,聚焦于K12
的直播业务,专注内容直播付费;

3、在线课程,包括有道精品课、网易云课程、中国大学MOOC等;

2。一系列学习类的工具产品,包括词典、少儿词典、以及新推的编程产品卡搭编程等;

4、交互式学习应用,包括有道数学、有道背单词、有道乐读等。

3。智能硬件,包括翻译王、词典笔、智能笔等;

虽然有道月活跃用户过亿,但与诸多在线教育平台一样,面临同样的困境——营收高速增长,但盈利问题始终没有很好的解决。

4.AI 基础设施,包括神经网络翻译、语音识别,包括作文的批改等技术。

2017年、2018年及2019年上半年,网易有道营收分别为4.56亿、7.32亿以及5.49亿元人民币;2018年和2019年上半年同比增速为60.53%和67.67%,均维持60%
以上的高速增长。

从招股书披露的营收构成来看,智能学习贡献57%的收入,其次是广告收入。智能学习又包括有道精品课为主的在线课程(占比78%)、智能设备的销售、其他学习产品和服务。

图片来源:招股书华盛证券

其中,有道精品课今年上半年注册用户121万,付费用户33.8万,转化率2.8%。其中K12付费用户10.5万,同比增长80.8%。

但从净利润来看,网易有道目前仍处于亏损状态。2017年、2018年以及2019年上半年,网易有道净亏损分别为1.34亿、2.09亿以及1.68亿元,2018年和2019年上半年同比亏损增速分别为56%和105%。亏损增速始终高于收入增速。

2018年全年注册用户214万,付费用户64.3万,转化率3%。其中K12付费用户12.6万,同比增长34.8%。

不过丁磊曾表示,有道并不追求短期的经济效益,网易将持续对有道进行输血。他在2019
年两次财报电话会议上提到有道,称:
我们在网易有道上的投入会比较大胆一些,因为在线教育是一条非常大的赛道。

从每名付费学生贡献来看,由2017年的363元上涨至2018年的559元,进而上涨至今年上半年的751元,同比增长47.8%。

与网易考拉、网易严选、网易云音乐这些明星产品不同,自
2018年起,网易才开始有意提升有道在集团中的战略位置。

其中,有道词典则在上半年拥有5120万用户。

事实上,有道也确实有实力并且也正在扮演者网易增长新引擎的角色。基于此,随着有道在网易集团内角色的变化,有道本身也在进行大的调整。

总的来说,2019年上半年,有道平均MAU总数为1.05亿,去年同期为9310万。有道精品课程的付费学生注册人数从截至2018年8月31日两个月的11.04万增长到截至2019年8月31日两个月的16.73万,同比增长51.5%。

此前,网易有道一直靠网易输血,直到去年4月,网易有道接受由慕华投资领投,君联资本参投的首次战略融资,投后估值11.2亿美元。这是有道首轮融资,也是网易旗下继网易云音乐、网易味央后第三个独立融资的品牌。

网易为控股股东

今年3月份,拥有网易云课堂和 MOOC
等产品的网易教育事业部从网易杭州研究院剥离,与在北京的网易有道进行业务合并。

丁磊持有超30%的股份

《财经》杂志曾报道,网易在农历猪年前后进行组织升级和调整。电商业务网易严选脱离了邮箱事业部、教育产品部脱离了网易杭州研究院、公关部脱离了市场部,均由原先的二级部门升级为一级部门。

网易公司持有网易有道66.2%股份,为控股股东,其中,丁磊持有30.1%股份,为最大个人股东,网易有道CEO周枫持股20.6%,网易有道副总裁吴迎晖持股1.9%;

丁磊更是首次提出“游戏、电商、教育、音乐”为网易四大支柱业务,“教育”首次被列入网易集团层面的战略之一,且排在音乐之前。至此,有道从网易“边缘性产品”无心插柳柳成荫,逆袭成为“门面担当”。

招股书中提及,在此次发行同时,同步进行私募配售,网易最大机构股东Orbis基金,承诺向有道购买总额为1.25亿美元的A类普通股。

丁磊的态度转变不难理解:电商渐成鸡肋,网易云音乐版权问题始终无解,这些曾经被丁磊寄予厚望的业务后续乏力,而有道背靠数亿用户,在线翻译第一的市场地位。如果能将用户成功转化为学生,体量将相当可观。

中国智能学习以近50%的增速增长

而从分类业务营收来看,占比总营收最大在线课程服务和在线广告服务业务,2018年和2019上半年营收占比分别为45%、41.4%和41.6%、42.6%。其中,有道精品课程分别于2018、2019上半年实现收入2.84亿元人民币、1.91亿元人民币,成为网易有道在线课程绝对主力产品。

募资为了扩大用户、运营等

因此,网易集团开始为有道大开绿灯:提供8.78亿元的一年期贷款,占据了有道流动负债中的绝大部分。网易旗下主要产品如邮箱、云音乐等全力为有道进行宣传导流。截至2019年上半年,网易有道学习工具产品的MAU已经超过1亿。

得益于技术的发展和用户的认可,中国智能学习市场的规模已经达到持续快速增长,2018年达到约人民币1,034亿元,并有望在2018年至2023年之间以47.4%的复合年增长率增长,2023年将达到7198亿元。

据招股书披露,机构持股方面,网易公司总计持有6538万股普通股,持有比例66.2%。具体到个人来看,丁磊实际持有公司2975万股普通股,持有比例为30.1%。公司CEO周枫实益持有2034万股普通股,持股比例为20.6%。

本次募资将主要用于四个方面:进一步投资技术和产品开发、品牌和营销工作、扩大用户群、满足公司的运营资金。

巨头+新锐,

在线教育的市场之争

2018年,随着网易 现金牛
游戏业务遭遇增长瓶颈,游戏版号监管趋紧,电商毛利同比、环比下跌,网易市值跌去三分之一。外界多有质疑,网易几乎完美错过电商、社交、O2O、直播、共享经济等风口。“佛系”网易需要一个新的增长引擎来加速改变。

也是从2018年开始,网易调整组织架构,自我瘦身同时,向更擅长的领域深耕。包括暂停或转让网易相册、薄荷直播、网易保险等,整合有道事业部和杭州教育事业部,升级严选为一级部门,卖身网易考拉。与此同时,向音乐、电商、教育等领域更加集中聚焦。

网易有道 CEO周枫今年初接受采访时表示,
2019年在线教育是网易的重点发力方向,有道已经成为网易教育业务的核心。他甚至在2019新年全员大会上宣称“在线教育”是网易有道找到的Dreamy
Business,有道继续推进2018年提出的“All in K12”战略。

在线教育市场足够大,据Frost
Sullivan数据显示,2018年中国在线教育市场总规模为1432亿元,2013年至2018年,复合增长率高达31.4%。该机构预测在2018年至2023年,该市场年复合增长率还会上升至37.2%,2023年市场规模将达到6963亿元。

但与此同时,赛道也足够拥挤,且多是重量级“选手”:

腾讯手握新东方、腾讯精品课、企鹅课堂、企鹅辅导;阿里有VIPABC、淘宝大学;百度有沪江网、作业帮;字节跳动有GoGokid、aiKID、清北网校。

传统教育势力新东方、好未来已上市多年,机构发力早,在一线城市品牌知名度会更高,基本吃掉了一线城市竞争的红利。

新贵VIPKID近日再次获腾讯投资;2018年上市的新东方在线、英语流利说、51talk精锐教育、尚德机构、朴新教育…以及前不久上市并宣称已实现盈利的跟谁学。此外还有猿辅导、掌门1对1、一起科技、作业盒子等等。

10月21日,胡润研究院发布的《2019胡润全球独角兽榜》显示,中国共有11家教育独角兽企业入榜。

与这些教育巨头相比,网易有道在引流与用户转化方面占有优势,但在教学研究方面略显不足。招股书显示,有道全职教辅研发人员占员工总数比例仅为14.2%。如何搭建系统的内容布局,沉淀教研内容,留存优质师资力量,有道仍需不断投入。

另外,网易有道还面临烧钱危机。获客成本过高一直是在线教育行业的难题,有媒体报道称,近十家在线教育公司在暑假期间市场营销投入合计高达4050亿元。

其中,学而思网校的市场投放达10亿元左右,猿辅导及作业帮约为45亿元。“三大金主”学而思、猿辅导、作业帮的每天广告投放平均达到1000万元,甚至有报道称,一对一平台获取一名用户需要花费近万元。

以上种种都预示着网易有道即将迎接更加激烈的竞争。正如周枫在公开信中说的:“今天起,有道成为了一家公众的公司,这意味着我们会变得更加公开透明,同时这意味着我们承担的责任更多,面临的挑战和外界的拷问也会更多。”

无疑,网易有道成功上市将给有道发展注入新活力,但后续发展,还需看网易有道如何实现在线教育市场破局。关于未来怎么走,周枫将上市比作是“新学期”开始,称未来有道将继续盯住用户做好的产品和服务,在任何时候都会保护好创造价值的能力。

参考资料:

《网易有道赴美上市:卖掉考拉的丁磊,如何下好教育这步棋?》

相关文章

No Comments, Be The First!
近期评论
    功能
    网站地图xml地图